Analiza techniczna — wprowadzenie

Prognozowanie przyszłych kursów i trendów zmiany cen wyłącznie na podstawie danych historycznych z rynku.

Analiza techniczna jest metodą prognozowania przyszłych kursów i trendów zmiany cen wyłącznie na podstawie danych historycznych z rynku. Analitycy techniczni skupiają się przede wszystkim na danych o kursie z poszczególnych rynków, ale większość z nich monitoruje również wolumen obrotów i liczbę otwartych pozycji w kontraktach futures. Metody analityczne — techniczne czy inne — wymagają kierowania się zasadami, które są wynikiem wieloletnich doświadczeń. Najpierw należy znaleźć system, który będzie Państwu odpowiadał. Wtedy dopiero przyjdzie czas na ulepszanie go i wprowadzanie bardziej zaawansowanych i wyszukanych metod.

Z analizy technicznej, w mniejszym lub większym stopniu, korzysta prawie każdy inwestor. Nawet największy wyznawca fundamentalnych danych makroekonomicznych zapozna się z wykresem kursów przed zawarciem transakcji. Mówiąc najprościej, wykresy pomagają inwestorom wyznaczyć najlepsze punkty otwarcia i zamknięcia pozycji. Stanowią one wizualizację historycznej sytuacji rynkowej przedmiotu analizy. Obserwując wykres, inwestorzy mogą się dowiedzieć, czy kupują po korzystnej cenie (na podstawie historii kursów danego rynku), sprzedają w szczycie cyklu czy może wprowadzają kapitał w dzień braku trendu (ang. choppy market). A to tylko kilka informacji rynkowych, które uważny inwestor wyczyta z wykresu. Bardziej zaawansowane wykresy oferują również dużo szersze możliwości analizy rynków.

Można odnieść mylne wrażenie, że zwolennicy wykresów (z ang. chart = wykres) ignorują fundamentalne dane makroekonomiczne, koncentrując się na danych z wykresów i tabel. Inwestor techniczny wychodzi jednak z założenia, że wszystkie dane fundamentalne są odzwierciedlone w kursach. Wpływ kataklizmu czy galopującej inflacji na skok cen nie jest dla nich najważniejszy — liczy się to, w jaki sposób taki ruch cen wpisuje się w trend. I najważniejsze — jak można wykorzystać taki schemat do prognozowania przyszłych kursów.

Założenia analizy technicznej:

• Wszystkie fundamenty rynkowe są przedstawione w rzeczywistych danych rynkowych. Eliminuje to konieczność analizowania fundamentów rynkowych oraz pozostałych czynników, np. zróżnicowanych opinii, oczekiwań, obaw i nastrojów uczestników rynku.
• Historia lubi się powtarzać, więc rynki zachowują się we w miarę przewidywalny — a przynajmniej wymierny — sposób. Schematy napędzane wahaniem kursów są określane mianem sygnałów. Celem analizy technicznej jest wyłapanie na podstawie sygnałów historycznych sygnałów płynących z aktualnego rynku.
• Wahania poziomu cen układają się w pewnym regularnym cyklu. Czartyści nie wierzą w przypadkowość i nieprzewidywalność wahań cen. Ceny mogą się poruszać w trzech kierunkach — w górę, w dół lub w bok. Kierunki wskazują trendy, które z reguły utrzymują się przez pewien czas.

Na system analizy technicznej składa się szereg wykresów cen, wykresów wolumenów i innych matematycznych przedstawień schematów i zachowań rynkowych. Zwane najczęściej analizami, matematyczne operacje z wykorzystaniem szeregu danych rynkowych są wykorzystywane do określania siły i trwałości poszczególnych trendów. Przed otwarciem pozycji analitycy techniczni nie polegają zatem wyłącznie na wykresach, ale również na wielu innych narzędziach technicznych.

Podobnie jak w innych sytuacjach związanych z inwestowaniem, zalecamy konsekwencję w korzystaniu z analizy technicznej. Bardzo często inwestor nie sprzedaje lub nie kupuje na rynku nawet w sytuacji, gdy wyniki analizy technicznej jednoznacznie wskazują punkt wejścia lub wyjścia. Dzieje się tak przede wszystkim dlatego, że ustalenie fundamentalnych przyczyn zmiany cen wcale nie należy do najłatwiejszych.

Oto przykład: załóżmy, że otwarto długą pozycję w parze USD/EUR i ustalono zlecenie zabezpieczające na 30 pipsów od punktu wejścia. Jeśli nastąpi nieprzewidziane zdarzenie, które podniesie cenę USD powyżej poziomu zlecenia zabezpieczającego, być może należy utrzymać pozycję trochę dłużej, aby nagromadzić możliwie jak najwięcej zysków. Pogodzenie się ze stratami nie przychodzi łatwo, ale jeszcze trudniej jest oprzeć się pokusie przedwczesnego gromadzenia zysków w trakcie zyskownej transakcji. Chodzi o tzw. pozostawienie forsy na stole. Bardzo często inwestorzy popełniają błąd licząc na odrobienie strat i przeczekują moment, gdy należy sobie odpuścić. Z drugiej strony nie można zbyt wcześnie kończyć zyskownej transakcji. Decydując się na wyznaczanie sygnałów wejścia i wyjścia za pomocą analizy technicznej, należy trzymać się ustalonego planu transakcyjnego i być konsekwentnym.

Wykresy cenowe

Rodzaje wykresów

Kursy cen można pokazać na wielu wykresach. Najpopularniejsze są wykresy słupkowe. Poszczególne słupki oznaczają dowolne okresy — od jednej minuty, przez jeden miesiąc, do kilku lat. Na wykresach będą widoczne konkretne ruchy cen w danym okresie.

Wykresy świecowe

Podobnie jak wykresy słupkowe, wykresy świecowe są wykorzystywane do prognozowania sytuacji rynkowej. Kolorystyka powoduje, że są one bardziej przejrzyste.

Wykresy punktowo-symboliczne (tzw. kółko i krzyżyk)

Wykresy kółko i krzyżyk są zbliżone do wykresów słupkowych, ale symbole „X” i „O” oznaczają dodatkowo zmiany kierunku ceny na rynku. Ponadto, wykresy punktowo-symboliczne nie biorą pod uwagę często mylnego poczucia upływu czasu.

Wskaźniki techniczne

Oto lista najpopularniejszych typów wskaźników wykorzystywanych w analizie technicznej:

Wskaźniki trendu

Trend oznacza utrzymywanie się tendencji kursu w określonym czasie. Trendy mogą się poruszać w trzech kierunkach — w górę, w dół lub w bok. Wskaźniki trendu korzystają z różnych danych kursowych, aby stworzyć wypadkowy kierunek rynku (np. średnie ruchome, linie trendu).

Wskaźniki siły rynku

Siła rynku oznacza intensywność opinii rynkowej w odniesieniu do ceny, za pomocą oceny pozycji rynkowej zajmowanej przez poszczególnych jego uczestników. We wskaźniku liczą się wolumen i liczba otwartych pozycji. Sygnały z nich płynące zbiegają się z rynkiem lub go wyprzedzają (np. Obrót).

Wskaźniki zmienności

Zmienność to pojęcie określające rozmiar lub zakres dziennych wahań cen, niezależnie od ich kierunku. Zmiana w zmienności wskazuje zwykle zbliżające się zmiany cen. (np. Wstęgi Bollingera).

Wskaźniki cyklu

Cykl oznacza powtarzalny schemat zachowania rynku, zależny od powtarzalnych wydarzeń, np. pór roku, wyborów itp. Wiele rynków wykazuje cykliczność. Wskaźniki cyklu określają ustalony czas schematów rynkowych (np. Elliott Wave).

Wskaźniki wsparcia i oporu

Wsparcie i opór oznaczają poziomy cen w sytuacjach, gdy rynki na zmianę rosną i spadają. Ma to związek z podstawową koncepcją popytu i podaży (np. Linie trendu).

Wskaźniki impetu

Impet to szybkość, z jaką ceny zmieniają się w danym okresie. Wskaźniki impetu świadczą o sile lub słabości trendu w czasie jego trwania. Impet jest największy w początkowej fazie trendu, a najmniejszy w punktach zwrotnych. Najmniejsze odchylenie kierunku ceny czy impetu ostrzega o słabości; wystąpienie skrajnych cen przy słabym impecie sygnalizuje zakończenie poruszania się w danym kierunku. Impet utrzymujący się przy niezmiennych cenach sygnalizuje możliwą zmianę w kierunku cen. (np. Oscylator stochastyczny, MACD, Wskaźnik siły zmiennej RSI).